招商证券(香港)：维持福耀玻璃增持评级 目标价50港元

发布时间：2025-07-07 22:00:27 来源：飞声腾实网 作者：热点

（香港）发布研究报告称，招商证券增持维持福耀玻璃（03606）“增持”评级，香港目标价50港元。维持作为龙头充分享受燃油车市场复苏及新能源车高增长红利，福耀是玻璃零部件行业重点推荐个股。公司上半年净利润24亿元（人民币．下同），评级同比+34.6%；若剔除汇兑收益（5.1亿元）、目标人民币升值（毛利减少5.5千万）、价港纯碱涨价（影响利润1.4亿元）、招商证券增持能源涨价（影响利润8.7千万元）、香港海运费涨价（影响利润7.6千万），维持则经调整税前利润同比+11.9%。福耀

报告中称，玻璃1）全球化布局优势。评级海外收入增长强劲，目标国内收入和境外收入占比均衡，缓解国内汽车市场短期波动的影响（因疫情及供应链因素）。海外市场依靠稳定的供应链能力，提升海外市场市占率和海外主机厂的粘性。公司将加大美国工厂投入，进一步提升市场份额。2）电动化智能化衍生新需求，持续提升单车配套金额。汽车玻璃向环保、节能、智能、集成化的方向发展，衍生出一系列的新需求，如天幕玻璃、无边框门玻璃、抬头显示玻璃、镀膜玻璃、夹丝玻璃等需求快速上升，预计集成智能天线的玻璃、显示玻璃等将成为下一批需求强劲的新产品，单车配套金额有望长期上升。

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