入主奥马、整合中环，TCL掌舵人李东生下一步如何走？

发布时间：2025-07-06 05:53:25 来源：飞声腾实网 作者：百科

5月9日下午，入主TCL（集团）举办2021年业绩沟通会，奥马TCL创始人、整合中环L掌走董事长李东生和数名高管出席。舵人

2021年，李东既是生下（000100.SZ）并表（拟更名TCL中环）首个完整年，也是步何TCL家电横向大举收购白电企业奥马电器（002668.SZ）的一年。

“TCL科技的入主半导体显示、光伏新能源、奥马半导体材料几个核心业务的整合中环L掌走大环境都特别好，除了显示行业从去年9月开始进入下行通道。舵人TCL实业智能终端业务也稳定发展，李东这是生下企业能强劲增长的重要原因。”李东生向现场包括时代周报在内媒体解释。步何

得益于多项并购、入主整合推进，2021年TCL（集团）业绩释放，以新业务抵御TV行业增长放缓风险，2021年整体营业收入2523亿元，同比增长65%，净利润171亿元，同比增长129%。

其中，TCL中环新能源光伏业务营收翻倍，专注显示面板的TCL华星营收创历史新高，带动TCL科技营收和盈利翻倍。装有黑电资产的TCL电子（01070.HK）收入增长46.9%，盈利同比下降35.9%。

今年，继续推进并购、整合仍将是TCL（集团）的一个主基调。逐渐整合TCL中环后如何提高竞争力、入主奥马电器后如何整合协同，是TCL（集团）今年需处理好的两大课题。

“李东生想通过并购使TCL（集团）成为世界500强企业。”此前，有接近TCL的人士向时代周报记者透露。2021年，TCL（集团）如愿进入世界500强之列。

“未来，希望TCL科技、TCL实业两家都能成为（世界）500强。” TCL科技COO王成向时代周报记者表示。

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中环并表首年

李东生喜欢用鹰比喻企业发展和变革精神。据媒体报道，李东生家里和办公室都有很多关于鹰的收藏，他认为鹰飞得高、看得远，对看准的猎物一击而中。并购上，TCL出手也一贯坚决精准。

2020年，TCL科技参与中环集团混改，一举将后者纳为全资子公司，成为中环集团核心资产TCL中环的最大股东，将其新能源光伏与半导体材料业务纳入TCL业务版图。

TCL科技并表TCL中环第一年，着重梳理后者经营体制并推动业务扩张。

TCL（集团）相关负责人告诉时代周报记者，TCL中环在过去的体制下，营收和利润以求稳为主。混改后，在公司管理层几乎没有变动的情况下，通过经营理念转变，激发活力。

2021年6月，TCL中环推动股票回购，用于核心高管股权激励及员工持股计划，覆盖员工不超过815人。这是TCL中环首次推出员工持股计划。

同时，TCL科技持续绑定TCL中环，今年5月6日，TCL中环宣布TCL科技以集中竞价形式增持其股份，TCL科技持有其股份比例达29.8%。

在TCL科技支持下，TCL中环逐渐放开手脚。

2021年2月，总投资约150亿元的单晶硅材料G12晶体智能工厂项目落地宁夏银川，由于决策效率提升，该项目从谈判到落地不到两个月；今年4月，TCL科技参与了TCL中环同协鑫集团、协鑫科技的合作，合作建设的颗粒硅等项目投资额约120亿元；TCL中环还预计向TCL实业子公司TCL光伏销售组件产品及提供服务，预计今年交易增加金额达12亿元。

沟通会现场，王成表示，TCL科技半导体光伏晶体产能规划将由2021年的88GW提升至2022年的140GW，光伏组件将由2021年的11GW增加至2022年的13GW。半导体材料6英寸、8英寸、12英寸产能规划，将由去年的50万、75万、17万片/月提升至2022年的90万、100万、32万片/月。

“今年规模上的增长来自晶体、晶片产能增加，银川工厂今年会投产放量。产业链往下延伸，今年光伏组件业务也会提高。半导体材料去年（国内）产业规模仅次于沪硅，这块业务力争国内领先。”李东生表示。

李东生，图源：企业供图

从规划看，TCL中环今年产能增长仍集中在材料端。面对上游硅料持续涨价、供不应求情况，TCL中环近日在TCL科技支持下，向硅料迈出第一步。

今年4月，TCL中环、TCL科技分别与内蒙古自治区人民政府、呼和浩特市人民政府签署协议，计划在内蒙古投资约206亿元，建设产能约12万吨的高纯多晶硅项目、半导体单晶硅材料项目等。

“扩大上游业务布局，利于产业链协同降本、增加产业链稳定度。”王成解释称。

李东生告诉时代周报记者，今年有信心TCL中环能够继续保持业务增长。

清理奥马电器历史包袱

拿下奥马电器或许是2021年TCL（集团）最受关注的资本动作之一，今年则是其推进业务整合的关键一年。

自2021年年初起，TCL家电便通过参与司法拍卖、集中竞价交易的方式增持奥马电器，并斥资约15亿元要约收购奥马电器22.99%股权。经历与奥马电器原实控人赵国栋的博弈，TCL家电最终如愿推举徐荦荦、胡殿谦进入奥马电器董事会。

此后，TCL家电开始剥离拖累业绩的金融科技业务，让奥马电器回归冰箱主业。

一名资深家电从业者告诉时代周报记者，TCL（集团）对白电比较重视，空调这几年在业内头部企业挖了不少人过去，把这个品类“做起来了”。在此基础上，拿下 “冰箱出口之王”奥马电器，TCL（集团）有望继续补齐白电短板，奥马电器也有望成为其白电上市壳资产。

但斥巨资入主奥马电器后，TCL家电经历了意料之外的一系列波折。包括发现奥马电器子公司有银行定期存单存在质押情形；奥马电器因前期运作不规范使合并报表潜在减少净利润19.78亿元；奥马电器还因前期担保违规被“ST”。

能否迅速清理奥马电器的历史包袱，是TCL家电入主后面临的一大问题。2021年年底，奥马电器宣布以1元对价出售金融科技业务4家全资子公司股权，以终止金融科技业务。今年5月6日，奥马电器宣布与小企业金融服务中心等的合同纠纷达成调解协议。

“去年收购奥马后做了非常多努力，过程相当艰辛，但结果是好的。基本把过去积累的很多包袱清理干净了，证监会对前期管理层所做的处置也清得差不多了，应该很快会有好消息。” TCL实业CFO、奥马电器董事长胡殿谦告诉时代周报记者。

清理完成后，奥马电器与TCL（集团）的业务协同将是今年的一大重点。

胡殿谦告诉时代周报记者，今年奥马电器聚焦在冰箱主业，要让其完全融入TCL（集团）体系中，还有很多方面工作要做。

“销售上，奥马是国内最大的冰箱外销出口商，TCL品牌海外冰箱销售有很大部分会利用奥马现有的能力；资金上，奥马电器过去相对保守，银行资源受前管理层影响相对不足，而TCL（集团）在银行授信等方面给了很多帮助，光是节省利息支出就是亿元量级；供应链上，TCL（集团）在160个国家和地区有业务，最近可能在北美扩张冰箱产能，让奥马服务当地客户，做local-for-local供应链。” 胡殿谦表示。

显示业务穿越周期

推动并购及业务整合外，TCL（集团）须面对半导体显示业务景气度下行挑战。李东生表示，半导体显示产品价格下行周期的拐点还无法预测，但从产业逻辑看，估计已接近底部。

电视是TCL（集团）传统优势业务，智能终端资产目前纳入TCL电子。2021年，半导体显示业务则占TCL科技营收比重53.87%。据Witsview数据，今年一季度，55英寸液晶电视显示屏（LCD）面板价格环比下降了16%，笔记本电脑和显示器LCD面板价格也下降了约7%~11%。

李东生表示，半导体显示周期性强，对周期性影响最大的是供求关系。生产上，其技术门槛高、投资规模大、建设周期长，所以形成产能后必须充分释放，设备稼动率非常重要。应对周期性，一大措施是优化产品结构。手机和TV增长幅度较小，但MNT、车载、商显增长快，因此非TV、非手机业务在去年产品结构中明显增加，今年还会继续增加。

智能终端方面，2021年TCL电子归母净利润有所下滑。

“去年整机利润受成本（上涨）影响比较大，今年开年毛利率扩张迅猛，但到了3、4月又面临诡谲多变局势。规模是要注重的地方，且我们的战略包括坚持中高端、向海外进军，目前展现结果向好。” 胡殿谦表示。

李东生则指出，智能终端业务去年国内销售数量没有增长，但销售数据增长，支撑成长的是产品结构优化，大屏已经成为主要市场增量。海外则要抓住市场增量，去年海外业务中，彩电增长34%，今年增长形势大概率能维持。

穿越半导体显示周期，应对全球经济形式变化挑战，李东生表示，TCL要坚持底线思维，任何重大项目决策、经营决策要先立于不败再求胜，在业务资源配置方面适当收缩，控制发展节奏、稳定经营现金流，在危中寻机，逆境发展。

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