千亿头部券商上演“地天”大逆转！机构发声：左侧布局机会或来临

发布时间：2025-07-08 01:32:49 来源：飞声腾实网 作者：知识

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来源：国际金融报 

展望后市，侧布机构普遍认为，局机当前券商板块存在较大修复空间，地天配置价值凸显，千亿券商左侧布局机会或来临。头部

6月14日，上演声左证券板块大涨5.56%，大逆、转机、侧布、、涨停；大涨近8%；上涨7.39%；上涨5.2%；上涨5%。

近期，证券板块接连上涨，带动股价普涨，套现迎来时机。6月13日，中金公司、第一创业、中银证券三家券商接连发布股东减持相关公告。其中，受减持消息影响，中金公司6月14日股价低开低走，盘中一度跌超5%，午后震荡上扬走出大逆转，至收盘上涨5%，最新市值达1532亿元。如若按照6月14日收盘价格43.7元/股计算，此次减持股东海尔金盈或将套现近59亿元。

伴随证券行业行情回暖，证券板块后续走势及投资机会，引发机构广泛讨论。展望后市，机构普遍认为，当前券商板块存在较大修复空间，配置价值凸显，左侧布局机会或来临。

多只券商股发布减持公告

6月14日，证券板块大涨5.56%，财达证券、红塔证券、光大证券、中信建投、长城证券涨停。

近期，证券板块接连上涨，带动股价普涨，套现迎来时机。6月13日，中金公司、第一创业、中银证券三家券商接连发布股东减持相关公告。其中，中金公司和中银证券均为股东减持计划公告，而第一创业为股东减持进展披露。

今日，三家披露减持公告的券商，股价普涨。其中，中银证券上涨7.39%；第一创业上涨5.2%；中金公司上涨5%。

中金公司表示，公司收到持股5%以上股东海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（以下简称“海尔金盈”）出具的《关于中金公司股票减持计划的通知》。

海尔金盈基于自身发展需要，计划自公告披露之日起3个交易日结束后的6个月内，通过大宗交易方式减持不超过1.35亿股中金A股股份，占不超过中金总股本的2.8%，减持价格根据市场价格确定。

受减持消息影响，中金公司6月14日股价低开低走，盘中一度跌超5%，午后震荡上扬走出大逆转，至收盘上涨5%。如若按照6月14日收盘价格43.7元/股计算，海尔金盈此次减持或将套现近59亿元。

截至公告披露，海尔金盈共计持有中金公司3.99亿股A股股份，为当前中金公司第二大股东，占中金总股本的8.26%，均为在中金首次公开发行A股股票并上市前取得的股份，且相关股份已上市流通。

中银证券表示，公司股东上海金融发展投资基金（有限合伙）（以下简称“金融发展基金”）由于自身资金安排需要计划自公告之日起3个交易日后的6个月内通过集中竞价及/或大宗交易方式合计减持公司股份不超过4167万股，不超过中银证券总股本的1.5%。

截至目前，金融发展基金共计持有中银证券无限售流通股5466.54万股，占公司总股本的1.97%。上述股份系金融发展基金在公司首次公开发行A股股票前获得的股份，并于2021年2月26日起上市流通。

也有发布减持公告，但减持还未进行的。第一创业方面披露的股东减持进展则显示，2022年3月1日至2022年6月12日期间，持股5%以上股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）未减持该公司股份。

此前于2022年2月28日，第一创业曾接到华熙昕宇出具的《股份减持计划告知函》，华熙昕宇计划自公告日起的6个月内（含6个月期满当日）以集中竞价、大宗交易方式减持第一创业股份不超过7292万股（占公司总股本比例不超过1.74%）。截至2022年6月12日，华熙昕宇减持计划期的时间达半。

此外，不仅有减持，也有面临增持或回购的券商股。5月，发布《关于控股股东增持股份比例达1%的提示性公告》。其控股股东河南投资集团自2020年8月1日至2022年5月17日期间，通过港股通累计购买公司H股股份4792万股，占公司总股本的1.03%。5月13日，发布回购实施结果的公告：本次用于回购的资金总额约为2.03亿元至4.06亿元，回购资金来源为公司自有资金。截至2022年5月11日，公司本次A股股份回购计划已实施完毕。

左侧布局机会或来临

伴随证券行业行情回暖，关于证券板块的后续走势及投资机会，引发机构广泛讨论。

数据显示，上周（6月6日-10日），券商板块上涨6.79%，跑赢3.14%，跑赢上证综指4%。板块内多只个股纷纷走高，如光大证券上涨35.73%，迎来涨停3连板；上涨19.41%；中银证券上涨16.36%，上涨13.24%。

中航证券非银分析师薄晓旭认为，券商板块走强具备几点利好因素：

市场层面，券商行业本轮上涨更多是受到上海、北京全面复工复产利好因素的刺激，市场活跃度大幅提升。预计随着市场活跃度的恢复，券商经纪、资管等业务将陆续回暖。

消息层面，《扎实稳住经济一揽子政策措施》等利好政策的刺激，券商板块跟随市场波动反弹，短期内预计将保持震荡趋势。长期来看，随着疫情带来的不确定因素逐渐消弭，经济增速有望逐步回升，市场将进入修复通道。

流动性层面，央行发布5月社融数据，5月社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。5月的金融数据超预期，缓解了市场对流动性的担忧，同时为了稳住经济增速，流动性有望长期保持充裕，风险偏好逐步回升。

展望后市，机构普遍认为，当前券商板块存在较大修复空间，配置价值凸显，左侧布局机会或来临。

中银证券认为，今年注册制有望加速落地、公募基金牌照放宽、机构资金多源头入市，有望推动投投融合、财富管理和机构业务的持续转型。券商估值处于近十年底部，下半年市场回暖有望在波动中上行，基本面大概率迎来全面修复，推动券商从估值底部重回上升行情。建议把握机构业务和资管、基金管理业务的确定性左侧布局。

银河证券非银分析师武平平表示，复盘历史，流动性、政策是驱动板块估值变化的核心影响变量。稳增长政策持续落地，流动性宽松，资本市场深改制度红利持续释放，驱动板块估值上升。当前板块市净率1.27倍，处于2010年以来5%分位数，估值低位，仅次于2018年极端情况。证券行业风险资产情况以及行业指数构成与2018年存在显著不同，资产质量无忧，建议积极进行左侧布局。

“当前券商板块PB估值仍位于2016年以来的10%分位点附近，被严重低估，受利好消息刺激走高，低估值爆发，长期来看同样存在较大板块估值修复空间。”薄晓旭说。

非银分析师刘丽表示，随着防疫形势的不断好转，二级市场风险偏好不断提升，5月社融总量大幅改善。当前，证券板块估值仍处于历史低位，仍有较高的配置价值。居民财富配置多元化，权益资产配置比例提升，券商打造丰富产品货架服务财富管理需求，同时市场机构化进程加快，做市业务、衍生品等业务均需要机构服务能力的提升，建议关注财富管理及机构业务领先券商。

海通非银孙婷团队表示，券商监管政策积极，估值极低。一是流动性宽松，成交量重回万亿，市场活跃度回暖，贝塔向上；二是政策环境友好，科创板试点引入做市商、稳步推进全面注册制改革、鼓励发展个人养老金、公募基金扩容等。三是估值极低，行业2022年PB仅1.1倍左右。考虑到历史上券商股行情上涨快、持续时间短的特点，当前建议进行配置。

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