美联储纪要：可能很快适合放慢加息，加息高点或高于预期

美东时间11月23日，美联慢加美联储公布11月议息会议纪要。储纪会议纪要显示，可能快适大多数美联储与会官员认为，合放可能很快适合放慢加息；对于（FOMC）委员会所需的息加息高加息最终水平，一定程度上高于此前的点或预期。

关于美国经济前景，高于与会者指出，预期最近的美联慢加数据表明美国经济活动中消费和生产“适度”增长。尽管如此，储纪最近几个月就业增长强劲，可能快适失业率仍然很低。合放通胀仍然居高不下，息加息高反映出与疫情、点或食品和能源价格上涨以及更广泛的高于价格压力相关的供需失衡。

在讨论未来几次会议可能采取的政策行动时，与会者重申了坚定实现2%这一通胀目标的承诺，并预计继续加息将是适当的，以获得足够限制性的政策立场来降低通货膨胀。

其中，许多与会者指出，实现委员会目标所需的联邦基金利率最终水平有很高的不确定性，评估这一水平将部分取决于未来的数据。即便如此，多位与会者仍指出，由于通胀迄今几乎没有消退的迹象，且经济体中的供需失衡持续存在，他们评估达到委员会目标所必需的联邦基金利率最终水平，一定程度上高于他们之前的预期。

会议纪要显示，与会者提到了一些可能影响未来加息步伐的考虑因素。这些考虑因素包括，迄今为止货币政策的累积收紧、货币政策行动同经济活动和通胀之间的滞后，以及经济和金融的发展。一些（A number of）与会者观察到，随着货币政策接近足以实现委员会目标的限制性立场，放慢加息的步伐将变得合适。

此外，绝大多数与会者认为，可能很快适合放慢加息的速度。在这种情况下放慢步伐，将更好地让委员会评估实现其充分就业和价格稳定目标的进展。这种评估之所以重要，其中一个原因是要考虑，货币政策行动对经济活动和通胀的影响程度以及滞后性。

其中，一些与会者评论称，放慢加息速度可以降低金融体系不稳定的风险。另有一些与会者指出，放慢加息之前，最好等到政策立场更明确地处于限制性区间，并且有更多具体的迹象表明，通胀的压力正在显著消退。

会议纪要还显示，随着货币政策接近充分限制性得立场，与会者强调，在考虑达到委员会的目标方面，最终得加息到达的利率水平、以及政策立场的演变，将比进一步加息的步伐更为重要。与会者一致认为，向公众传达这一区别，对强化委员会让通胀率回到2%的坚定承诺非常重要。