券商基金投顾战局白热化：17家正式上线 4家规模超百亿

发布时间：2025-07-08 10:02:03 来源：飞声腾实网 作者：热点

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原标题：券商基金投顾战局白热化：17家正式上线 4家规模超百亿

21世纪经济报道 庞华玮 报道

券商的模超基金投顾业务快速发展。

日前，券商上线基金投顾业务——“国金100”，基金家规成为2022年又一家开启基金投顾业务的投顾券商。

据21世纪经济报道记者不完全统计，战局正式迄今，白热百亿已有30家券商获得基金投顾试点资格，上线17家券商上线基金投顾试点业务，模超其中，券商4家券商基金投顾业务规模超过100亿元。

而在快速发展中，券商的基金投顾业务也在不断创新并形成自己的特色。

发展迅猛

自2019 年 10 月基金投顾试点以来，基金投顾业务快速发展。截至2021 年 12 月，共有 60 多家机构分三批获得基金投顾牌照，包括 26 家基金公司、29 家证券公司、3 家银行及 3 家第三方独立代销机构。 

综合2021年底各家券商的基金投顾业务规模数据统计显示，截至去年底，、、等3家券商基金投顾业务的规模都已突破百亿元，分别为195亿、102.63亿、超100亿元。此外，规模超70亿元，规模超55亿元，超30亿元，规模超24亿元。

而到今年3月，的基金投顾业务规模也已突破了100亿元大关。

2021年11月22日，东方证券正式对外推出基金投顾业务。截至今年3月25日，累计服务客户12.34万人，总规模为100.07亿元，户均资产为8.11万元。

“基金投顾业务自2020年9月发布以来，已有近2年时间，规模实现稳步增长。在今年权益市场大幅回调的背景下，相较于2021年年底，中金财富基金投顾总体规模仍然呈现逆势上升。”中金财富人士向记者表示。

“从结构上看，固收和稳健类组合的占比在提升，一方面可能反映净值化转型趋势在加速，另一方面也反映出投资者除了追求收益以外，也开始关注整体账户的稳健性和盈利。此外，投资者也趋于成熟，即便是纯权益组合，剔除业绩波动影响后的规模也仍有小幅增长，说明追涨杀跌的行为在出现改善。”中金财富人士表示。

而从基金投顾组合策略来看，其类型主要集中在中低风险。

上海证券收集了支付宝与天天基金两大平台上截至2021 年 12 月 30 日 的基金投顾组合策略信息。

其中支付宝已上线 13 家基金投顾机构（含蚂蚁基金合作机构先锋领航）的 48 个组合策略，天天基金上线了 10 家基 金投顾机构的 77 个组合策略。两个平台共覆盖了 15 家基金投顾机构，占全部已展业机构的六成。

比如，支付宝已上线基金投顾组合策略中，来自券商的中低风险的基金投顾组合策略有：国联债券增强稳健、国泰君安安鑫稳健组合策略、申万宏源稳一点、中金财富配置加力—稳健型；

中风险的基金投顾组合策略有：国泰君安钻石精选平衡组合策略、申万宏源高一点、申万宏源牛一点、银河股基债5050 平衡型策略、银河股基精选策略、中金财富配置加力-进取型 ；

中高风险的基金投顾组合策略有：国联偏股优选弹性、国联股票精选。

而各家的基金投顾都没有高风险的基金投顾组合策略。

从基金投顾组合策略的收益来看，上海证券对2021年天天基金和支付宝两大平台上的基金投顾组合策略的研究显示，超96%的组合策略近一年收益为正。

具体来说，从组合策略的收益表现来看，两个平台中运行满一年且有披露近一年收益的组合策略共62 个。其中，共有 59 个组合策略近一年收益位于 0%至 9%之间；近一年收益最大的为 12.47%，最小值为-13.55%；近一年收益为负的组合策略仅 2 个，占总数的 3.22%。 

升级路径

不同类型的机构各有所长，自身禀赋和资源优势也各不相同，券商的基金投顾试点业务也形成了自身的特色。

证券公司在客户体量与销售渠道等方面具备优势，但在基金的投研能力方面不占优，多与试点的基金公司等专业投资机构合作，大多数在自有平台上运作投顾策略，少数会在外部渠道上线投顾策略。

时至今日，开拓外部合作已成为券商发展的新方向。证券公司逐步发力业务输出，借助基金销售机构的平台与流量推广其投顾服务。

公开资料显示，展业初期，券商仅国联证券向输出基金投顾服务； 但到2021年底，首批已展业的 7 家证券公司中，除华泰证券外都已在支付宝“投顾管家”上线。

券商的基金投顾业务也在不断创新，形成自身特色。

比如部分券商已推出策略定制服务。国泰君安证券于2020 年 9 月率先落地了对私人客户的定制型基金 投顾业务，实现了真正的个性化定制。2021 年 12 月，证券发布了“关于发布提供基金投顾策略定制服务的通知”，并可实现基于标准策略的升级改造“24 小时”策略定制生产上线。

中金财富表示，中金财富今年也对基金投顾业务进行了全面升级，全新打造“公募50”品牌，延续“中国50”买方投顾品牌，为客户实现公募资产配置一站式解决方案。

首先，重点打造“公募50研选池”，从全市场上万只基金中优选出约50个管理人，并给出明确的标签定义，力争让每个客户都能轻松投到好基金，一站式解决客户选基难的问题。其次，在管理型基金投顾模式服务上，更强调“多元”和“透明”。最后，升级推出了私人定制服务，采用建议型基金投顾模式，为客户打造专属基金投顾账户服务。

而基金投顾模式也对券商的管理体系提出了更高的要求

零售业务管理总部总经理巫粤敏表示，要打造一支适应买方中介财富管理模式下的投顾队伍，券商要建立一套完整的投资顾问管理体系，包括服务支持体系、培养培训体系以及评价激励体系，促进投顾改进工作。

在投资顾问管理体系方面，券商首先需要重构组织架构，设立财富管理委员会并协同各项业务共同发展。

其次需要构建多层次的服务渠道，实现1+N的投顾服务模式。券商总部可成立专门的研究团队，或者券商研究所转型定位对内服务，帮助投顾形成科学的投资配置体系，为一线投顾的优质服务提供支持。

第三是要定制科学合理的考核和激励机制，提升财富管理团队服务的效率。

第四是规范投顾的客户服务落地执行流程。从仔细倾听，掌握客户需求到给出资产配置建议，再到实施效果监控，最后是财富计划检视和调整的持续服务循环，规范投顾服务流程，提升客户服务体验。

（作者：庞华玮 编辑：巫燕玲）

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