监管推进有担保发债试点 房地产股债大涨

发布时间：2025-07-08 07:34:48 来源：飞声腾实网 作者：综合

经济观察网 记者 田国宝 8月16日，监管市场传言监管与部分开发商召开闭门会议，推进计划指定国有企业担保和承销示范性房企发债，有担为房企提供流动性支持。债试

多个房企及资本市场人士向经济观察网确认这一消息的点房地产大涨真实性，但鉴于近期债券市场极度敏感，股债而且该试点还未真正落地，监管不排除存在变数的推进可能性，所以，有担监管层希望参与方能保持低调。债试

不过，点房地产大涨龙湖已经发布将在8月发行不超过15亿元中票的股债计划，该笔债券由及承销，监管中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增进公司”）提供全额无条件不可撤销连带责任担保，推进进一步增强资本市场信心。有担

中债增进公司成立于2009年，由北京国有资本、中银投资、首钢集团、中化股份、中石油、国网等6家公司各持股16.5%，间交易商协会持股1%，是中国第一家专业债券信用增进机构，主要解决低信用级别发行体特别是中小企业融资困难的市场需求。

今年5月，监管层将龙湖、碧桂园和美的置业作为示范性发债试点房企，并由中国证券金融股份有限公司为这些房企发债提供信用保护工具。在监管指导下，三家房企已经顺利完成信用债发行工作。

相比而言，信用保护工具对债务覆盖范围及覆盖额度相对较小，这一次中债增进公司提供的是更加全面的担保，也就是说，如果未来发债房企出现流动性风险，无法兑付债券的本金和利息，中债增进公司必须无条件替房企偿债。

一位接近资本市场人士表示，既然是监管层指导下的试点发债，就一定能够成功发行，监管层可以帮助房企找担保人，也可以帮助房企对接投资人。如果未来转向市场化发行，有两方面因素是关键：

一是，有没有企业愿意为民营房企发债进行担保。即便是愿意做担保，要么有相应额度的抵押物或反担保；要么有更为可观的回报；要么两者皆有。“这一模式在其他融资领域已经存在，你把物业抵押给我，我帮你的借款做担保”。

二是，有了担保以后，投资人是否会买账。这一次试点发行中票，监管层已经帮助对接好相关机构来兜底，以保证试点中票顺利完成发行。“完全市场化发行后，投资人是不是愿意买你的债券，现在还不好说”。

8月16日上午，受该消息影响，内房股大幅上涨，其中龙湖、碧桂园、旭辉、新城发展等房企股价涨幅均突破10个百分点。债券市场也迎来翻红，碧桂园、旭辉、远洋、新城等房企的美元债涨幅均超过3个百分点。

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