9月1日盘前策略提示：煤炭行业景气Q3将维持高位 未来股指总体预计将继续震荡向上

发布时间：2025-07-08 03:28:51 来源：飞声腾实网 作者：娱乐

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周三，景气Q将计将继续上证综指跌0.78%，维持未股报3202.14点，高位深证成指跌1.29%，指总震荡创业板指跌1.6%。月日沪深两市成交总额放量至10024亿元。盘前银行保险、策略食品饮料等蓝筹板块上涨，提示体预涨逾5%，煤炭、涨逾4%，、等涨停。CRO板块亦表现强劲，涨停。受巴菲特减持的跌逾7%，带动新能源车和锂电池板块大幅下跌。风电设备、光伏设备板块亦跌幅居前。

海外市场上，周三，美股三大指数悉数下跌，道指跌0.88%，标普500指数跌0.78%，纳指跌0.56%，均告日线四连阴。8月份，道指跌4.06%，标普500指数跌4.24%，纳指跌4.64%。中概股方面，盈喜集团暴涨2021.29%，宜人金科大涨54.59%；新能源汽车股表现不一，蔚来汽车涨0.61%，小鹏汽车涨1.48%，理想汽车跌0.1%。

【晨会焦点】

1、：流动性宽松大概率延续

2、：预计后续PMI会继续回升，并有望回到扩张区间

【研报精选】

中信证券：煤炭行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张

中信证券指出，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%，我们认为行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张。煤炭板块业绩大幅增长，股息率预期也在提升，板块具备配置性价比，继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司。

：光伏行业看好5条主线

国金证券研报指出，光伏行业看好5条主线，并建议关注2023年全球需求有望上修的市场预期差。1）集中式地面电站从2022Q4起放量并驱动占比提升。2）硅料供给加速释放驱动组件价格下行及利润转移。3）有alpha逻辑的硅料公司。4） 新技术迭代+海外自建产业链。5） 需求持续放量背景下，有望持续增长的环节。此外我们认为， 2023年全球组件产出有望高于当前市场一致预期的400GW左右达到450-500GW区间，是板块当前较明显的预期差，后续市场对需求一致预期的上修，将边际驱动三类投资机会：a．各企业销量预测上调及驱动板块跨年估值切换；b．行业资本开支及设备订单超预期；c．电池片及一体化组件盈利超预期。

：REITs对金融机构是机遇也是挑战

国海证券认为，REITs对金融机构是机遇也是挑战，主动拥抱才能立于不败之地。1）首先，REITs发展是历史趋势所向。2022年初，美国REITs总资产相当于商业银行商业地产贷款的72.45%。该比例2004年时仅50%，2008年时曾回落至35%，此后持续攀升。2）其次，REITs良性发展非常重要，警惕美国经验教训对金融体系的冲击。3）对我国而言，公募REITs的推进既是机遇又是挑战。公募REITs的出现可能导致基础设施项目融资在各类金融机构之间流转，但是公募REITs的出现也为金融机构带来了新的业务机会。

：看好特斯拉产业链的高增长机遇

天风证券指出，伴随特斯拉新技术的应用、新工厂产能爬坡、自动驾驶技术升级以及新车型后续推出，我们看好特斯拉产业链的高增长机遇。（1）建议关注受益于特斯拉产销扩大及国产化率提升的产业链核心标的、、、、、、、、比亚迪、、等。（2）特斯拉引领及应用了较多新技术，建议关注因新技术渗透率提升而受益的相关标的、、力劲科技、、、、、、、、、等。

：未来股指总体预计将继续震荡向上

中原证券认为，未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、消费、医疗服务以及旅游酒店等行业的投资机会。

财信证券：A股市场风格轮动，成长赛道风格将切换至价值蓝筹风格

8月底以后，随着中报披露结束、以及市场对此前政治局会议、7月社融和经济数据的消化完毕，预计市场将迎来情绪面反转，当下A股机会仍大于风险。

随着民营地产流动性风险缓解、交付压力消退，新房市场预计将加速回暖，宽货币有望向宽信用传导，国内经济和上市公司业绩有望企稳回升，A股市场将从估值驱动行情转向业绩驱动逻辑，成长赛道风格将切换至价值蓝筹风格。

【行业风口】

1、广东：鼓励各地市开展家电“以旧换新”活动

广东省人民政府办公厅印发《广东省加大力度持续促进消费若干措施》，其中提出，鼓励各地市在2022年9月1日至11月30日开展家电“以旧换新”活动，省对各地市活动实行奖补政策。通过“政府支持、企业促销”方式，全面促进家电消费。省级财政对各市通过财政资金补贴电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器八大类家电“以旧换新”的实际支出部分（核销金额）给予奖补，对珠三角地市（不含深圳市）按其实际支出的50%比例补贴，对粤东粤西粤北地区地市按其实际支出的70%比例补贴。省级财政根据各市家电消费市场规模确定最高补贴资金并切块下达。

利好板块：家电

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2、三部门：逐步将用水权交易纳入公共资源交易平台体系

近日，水利部、国家发改委、财政部联合印发了《关于推进用水权改革的指导意见》。《意见》明确，完善水权交易平台。建立健全统一的全国水权交易系统，统一交易规则、技术标准、数据规范，统一部署、分级应用，进一步规范水权交易行为。按照国务院建立统一的公共资源交易平台工作部署，逐步将用水权交易纳入公共资源交易平台体系，加强信息资源共享互认，加快推进水权交易系统与取水许可电子证照等信息系统的互联互通，支撑用水权交易安全、高效、规范开展。推进用水权相对集中交易。用水权交易应在国家和地方水权交易平台（包括已将水权交易纳入的地方人民政府推动建立的公共资源交易平台）进行。

利好板块：水务

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3、广东：广州、深圳进一步完善购车资格规定、增加购车指标

广东省人民政府办公厅印发《广东省加大力度持续促进消费若干措施》。其中提到，广州、深圳进一步完善购车资格规定、增加购车指标。全面落实符合要求乘用车减半征收车辆购置税和二手车经销企业销售旧车交易增值税由2%下调至0.5%减税政策。实施珠江三角洲地区取消对符合国五排放标准小型非营运二手车的迁入限制，珠江三角洲区域内在用国五排放标准轻型汽车可继续互迁。进一步规范二手车市场交易，完善二手车市场主体登记注册、备案和车辆交易登记管理规定。探索建立汽车改装行业管理机制，加快发展汽车后市场。支持老旧城区、学校、医院等重点场所通过改造、新建等方式，加大停车基础设施供给。2022年底前基本实现全省高速公路服务区充电设施100%全覆盖。

利好板块：新能源汽车产业链

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4、顺丰推出预制菜行业供应链解决方案 助力行业良性健康发展

8月31日，2022顺丰预制菜行业解决方案推介会在安徽合肥举办。会上，顺丰推出预制菜行业供应链解决方案，通过构建三位一体的解决方案打通预制菜产业的全链路，为预制菜企业提供从线上业务到线下场景的供应链解决方案，解决预制菜行业的食品安全、库存积压、运营成本等一系列难题，助力行业良性健康发展。

利好板块：预制菜

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